合约的仓位管理，落到一笔单上就是一条除法：这一笔最多愿意亏的钱，除以每个币从开仓价走到止损价要亏的钱，得到的就是该开的数量。余额 2,000 U、这一笔愿亏 60 U、止损放在 3% 外，算出来名义价值是 2,000 U，62,500 开仓时就是 0.032 BTC。杠杆不在这条式子里。它决定这笔单押进去多少保证金、强平价离你多远，不决定碰到止损时亏多少。
所以下单前手上要有两个数：愿亏多少，止损放在哪。止损位置来自你对行情的判断；愿亏多少没有标准答案，只能给一个区间。
这一笔最多亏多少，占余额几成由你定
这个数可以按余额的比例来定。比例多少，交易所规则里没有，只能你自己定。我建议放在余额的 0.5% 到 3% 之间，理由是连续止损时余额掉得有多快。
假设每一笔都按当时余额的同一个比例定可亏金额，连续止损 10 笔：
| 每笔可亏占余额 | 连亏 10 笔后余额剩 | 要回到原余额还得赚 |
|---|---|---|
| 0.5% | 95.1% | 5.1% |
| 1% | 90.4% | 10.6% |
| 2% | 81.7% | 22.4% |
| 3% | 73.7% | 35.6% |
| 5% | 59.9% | 67.0% |
算法：剩下的比例 =（1 − 每笔比例）的 10 次方；还得赚 = 1 ÷ 剩下的比例 − 1。
3% 往上，每多一点，回本的难度涨得比亏损快。5% 那一行连亏十笔丢掉四成，剩下的钱要赚 67% 才回到原点，上沿放在 3% 就是因为这个。
下沿没有硬限制，0.5% 一笔的坏处只是赚得也慢。一个还没验证过的做法，先放在下沿附近更稳妥。
同时开着几笔单，风险要加起来看。三笔各 2%，一起碰到止损，就是一次亏掉余额的 6% 左右；方向相同的几笔，行情一反向，可能要一起认。
下面的算例用 3%：余额 2,000 U（即 USDT），这一笔愿亏 60 U。3% 是区间上沿，平时不必每笔都用满。
止损距离怎么换成开仓数量，2,000 U 的账户算一遍
数量 = 可亏金额 ÷ |开仓价 − 止损价|
单位是「U ÷ 每个币亏的 U」，得到的是币数。止损距离用百分比写时，还有个更省事的版本：名义价值 = 可亏金额 ÷ 止损距离。60 ÷ 3% = 2,000 U，不管开仓价是多少，这一笔的名义价值都是 2,000 U。
拿 BTC 永续的一笔多单来算，开仓价按 62,500 假定：
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 账户余额（U） | 2,000 |
| 这一笔愿亏，余额的 3%（U） | 60 |
| 开仓价 | 62,500 |
| 止损价 62,500 ×（1 − 3%） | 60,625 |
| 每个 BTC 亏 62,500 − 60,625（U） | 1,875 |
| 数量 60 ÷ 1,875（BTC） | 0.032 |
| 名义价值 0.032 × 62,500（U） | 2,000 |
| 按币下单，数量框填 | 0.032 |
| 按张下单，0.032 ÷ 0.01，张数框填 | 3.2 |
名义价值正好等于余额，这不是巧合：可亏比例 3% 和止损距离 3% 一样大，这笔单相当于账户用 1 倍在做。止损拉近到 1%，同样亏 60 U，名义价值就是 6,000 U，账户实际承担的杠杆变成 3 倍。
账户实际杠杆 = 可亏比例 ÷ 止损距离，它是算出来的，和下单页上设的倍数是两回事。
碰到止损时，真实亏损会比 60 多一点，多的是手续费。吃单费率取 0.05%，是币安、欧易合约普通用户档的吃单费率；等级不同或费率调过的，换成自己费率页上的数再算。开仓 2,000 × 0.05% = 1.00 U；止损按市价平掉，名义 0.032 × 60,625 = 1,940 U，手续费 0.97 U；合计 1.97 U。
想把手续费也装进 60 U 里，就把它摊进每个币的亏损，再除一次：
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 每个 BTC 的价格亏损（U） | 1,875 |
| 每个 BTC 的开平手续费（62,500 + 60,625）× 0.05%（U） | 61.5625 |
| 每个 BTC 合计亏（U） | 1,936.5625 |
| 数量 60 ÷ 1,936.5625（BTC） | 0.03098 |
| 按币填，步长 0.001 向下取整 | 0.030 |
| 按张填，步长 0.01 张向下取整 | 3.09 张 |
止损单按市价成交，还可能有滑点，成交价比 60,625 更差，这部分没法事先算准。手续费占可亏金额的比例，大约是「双边费率 ÷ 止损距离」：0.1% ÷ 3% ≈ 3.3%。止损拉近到 0.5%，手续费就要吃掉可亏金额的两成。止损放得越近，这笔账里手续费越重。
同一笔单，币安按币填、欧易按张填
币安的 U 本位合约按币的数量下单，界面上没有「张」；欧易的永续按张下单，BTC-USDT-SWAP 一张面值 0.01 BTC，乘数 1。换算只有一条：张数 = 币数 ÷（面值 × 乘数）。
两所的步长不同（币安 BTCUSDT 步长 0.001 BTC、最小名义 50 U，欧易 BTC-USDT 永续步长 0.01 张），开仓价不凑整时，取整的结果也不同。把开仓价换成 63,000，止损距离还是 3%，每个币亏 1,890 U：
| 项目 | 按币（步长 0.001） | 按张（步长 0.01 张） |
|---|---|---|
| 算出的数量 60 ÷ 1,890 | 0.031746 BTC | 3.1746 张 |
| 向下取整后填 | 0.031 | 3.17 |
| 折合 BTC | 0.031 | 0.0317 |
| 碰到止损亏，不计手续费（U） | 58.59 | 59.91 |
一律向下取整。往上进位，可亏金额就被悄悄抬高了。币安的 BTCUSDT 另有一条最小名义 50 U 的限制，只有可亏金额很小、止损又放得远的时候才会碰到：比如只愿亏 1 U、止损 3%，名义只有 33 U，单子下不出去。
ETH、SOL 一张的面值和 BTC 不一样，面值在哪一页查、换算和取整怎么做，写在按张和按币的下单量换算那篇。
杠杆最多开几倍，强平价才不会落在止损价前面
名义价值定了以后，杠杆只改变要押多少保证金：保证金 ≈ 名义价值 ÷ 杠杆。碰到止损时亏的，仍然是那 60 U 加手续费。
但杠杆会挪动强平价。逐仓时，多单强平价可以按「开仓价 ×（1 − 1 ÷ 杠杆 + 维持保证金率）」估。维持保证金率取 0.40%，也就是币安、欧易 BTC 永续第 1 档的数。还是 62,500 开多、止损 60,625、名义 2,000 U：
| 杠杆 | 押的保证金（U） | 强平价估算 | 离开仓价 | 价格下跌时先碰到 |
|---|---|---|---|---|
| 2 倍 | 1,000 | 31,500 | 49.6% | 止损 |
| 5 倍 | 400 | 50,250 | 19.6% | 止损 |
| 10 倍 | 200 | 56,500 | 9.6% | 止损 |
| 20 倍 | 100 | 59,625 | 4.6% | 止损 |
| 25 倍 | 80 | 60,250 | 3.6% | 止损，只隔 0.6 个百分点 |
| 30 倍 | 66.67 | 60,666.67 | 2.93% | 强平 |
30 倍那一行，强平价 60,666.67 在止损价 60,625 上面。价格往下走，先到的是强平线，止损单根本轮不到触发。能让止损先触发的杠杆上限，可以从「止损距离 + 维持保证金率 < 1 ÷ 杠杆」解出来：1 ÷（3% + 0.40%）≈ 29.4 倍。
做空是镜像。止损放在开仓价上方 3%，也就是 64,375，数量照样是 60 ÷ 1,875 = 0.032 BTC。逐仓空单的强平估算换成「开仓价 ×（1 + 1 ÷ 杠杆 − 维持保证金率）」，30 倍时是 62,500 × 1.029333 ≈ 64,333.33，同样比止损价先到。29.4 倍这条线，对空单一样适用。
估算式按账户只有这一笔、处在第 1 档来化简，没算手续费、资金费和滑点，真实强平会比它来得早一点，所以 29.4 倍不能贴着用；式子怎么化简来的，在补仓与强平公式页。这个例子我建议不超过 10 倍：止损价和强平价之间隔着 6.6 个百分点，止损单滑一点也碰不到强平线。想换别的开仓价和杠杆再估一遍，补仓计算器用的是同一条逐仓近似式。
全仓时，这张表就不成立了。押在这笔单后面的是整个合约账户的余额，强平价会远得多；可要是止损单没挂上，或者行情直接跳过了止损价，能亏掉的就不止 60 U。
合约有杠杆，可能亏光全部本金。这笔单按逐仓开，最多赔掉押进去的那份保证金，10 倍时是 200 U；按全仓开而止损单没成交，亏损就不会停在 60 U，账户里的 2,000 U 都可能赔进去。
下单前，按这个顺序把数填一遍：
- 用余额乘你定的比例，得出这一笔愿亏多少 U。
- 定止损价，算出每个币从开仓价到止损价亏多少 U，手续费按双边费率加进去。
- 两个数相除得到币数；按张下单的，再除以一张的面值。
- 按步长向下取整，填进数量框或张数框。
- 选杠杆，确认强平价估算在止损价外面，并且隔着一段。
- 下单的同时挂好止损单。
已经开着仓、当初没这样算过的，把式子倒过来用：持仓数量 × 每个币到止损价的距离，就是这笔单眼下真正押着的钱。这个数比你定的上限大，减掉一部分仓位，比把杠杆调低管用。调杠杆只会改押进去的保证金，碰到止损时那笔亏损一分不少。仓位已经浮亏、在止损、补仓和扛单之间拿不定的，浮亏 20% 的三条路把每条路各亏多少算了一遍。